ΕΚΤ: Πληθωρισμός και τιμή του πετρελαίου κρίνουν τη νέα στάση ή αύξηση των επιτοκίων

Σε κρίσιμη καμπή βρίσκεται η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ζυγίζοντας τα νέα δεδομένα για τον πληθωρισμό και την ενέργεια.**

Τα δύο «κλειδιά» για τις αποφάσεις της 29ης Οκτωβρίου**

Η πορεία του πληθωρισμού Σεπτεμβρίου και η διακύμανση της διεθνούς τιμής του πετρελαίου αποτελούν τις δύο καθοριστικές μεταβλητές που θα κρίνουν τη στάση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) στην προσεχή συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής στις 29 Οκτωβρίου. Στο τραπέζι βρίσκεται το δίλημμα μεταξύ μιας νέας αύξησης των επιτοκίων ή μιας στάσης αναμονής έως τον Δεκέμβριο, ώστε να υπάρξει πληρέστερη εικόνα για την αποκλιμάκωση της ενεργειακής κρίσης.

Τις τελευταίες εβδομάδες, η τιμή του Brent κινήθηκε πέριξ των 100 έως 105 δολαρίων το βαρέλι, επηρεασμένη από τις γεωπολιτικές εντάσεις. Ωστόσο, ευρωπαϊκές πηγές σημειώνουν ότι μια σταθεροποίηση του «μαύρου χρυσού» σε επίπεδα κάτω των 100 δολαρίων, σε συνδυασμό με έναν ελεγχόμενο πληθωρισμό –η πρώτη εκτίμηση του οποίου ανακοινώνεται στις 2 Οκτωβρίου από τη Eurostat–, θα δώσει στην ΕΚΤ τα απαραίτητα περιθώρια να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια.

Το βασικό σενάριο και οι επόμενες κινήσεις**

Αν τα στοιχεία αποδειχθούν καθησυχαστικά και το ενεργειακό σοκ δεν αποκτήσει μόνιμα χαρακτηριστικά, η συζήτηση για ενδεχόμενη αύξηση του κόστους χρήματος πιθανώς θα μετατεθεί για τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Αντίθετα, μια νέα παρατεταμένη άνοδος των τιμών ενέργειας πάνω από το κρίσιο όριο θα αναζωπυρώσει τις πιέσεις για ταχεία αντίδραση.