CoreWeave: Σε επίπεδα συναγερμού τα ομόλογα – «Ωχ» σχολιάζει ο Musk

CoreWeave: Σε επίπεδα συναγερμού τα ομόλογα – «Ωχ» σχολιάζει ο Musk

Τα ομόλογα της CoreWeave έχουν υποχωρήσει σε επίπεδα που συνήθως υποδηλώνουν σοβαρή οικονομική δυσχέρεια, σε μια απότομη κίνηση που έχει τραβήξει την προσοχή ηγετικών στελεχών της Silicon Valley, μεταξύ των οποίων ο Chamath Palihapitiya και ο Elon Musk.

Το μη εξασφαλισμένο χρέος της εταιρείας, με λήξη το 2032, διαπραγματευόταν κάτω από τα 80 σεντς ανά δολάριο, σύμφωνα με τα στοιχεία τιμολόγησης της Trace. Το επίπεδο αυτό θεωρείται ευρέως ένδειξη ότι ένας δανειολήπτης αντιμετωπίζει οικονομική πίεση.

Σε αυτή την τιμή, η απόδοση των ομολόγων υπερβαίνει το 15%. Το στοιχείο επισήμανε ο Palihapitiya, προκαλώντας την αντίδραση του Musk, ο οποίος σχολίασε με τη λέξη «ωχ» στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης που διαθέτει.

Οι μετοχές της εταιρείας, η οποία εκμισθώνει πρόσβαση σε κορυφαία τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, υποχώρησαν σήμερα Τετάρτη έως και 17%. Παρά το γεγονός ότι τα ομόλογά της διαπραγματεύονται σε επίπεδα που υποδηλώνουν χρηματοοικονομική δυσχέρεια, η μετοχή της CoreWeave έχει ενισχυθεί περισσότερο από 60% από την αρχική δημόσια προσφορά της, τον Μάρτιο του 2025, ενώ η χρηματιστηριακή της αξία ξεπερνά τα 36,5 δισ. δολάρια.

Ωστόσο, ο Gil Luria, αναλυτής της D.A. Davidson, ο οποίος έχει χαρακτηρίσει την CoreWeave «την κατηγορία subprime» της τεχνητής νοημοσύνης, προειδοποίησε σε podcast ότι η μετοχή θα μπορούσε να μηδενιστεί, εάν εξασθενήσει η χρηματοδοτική έκρηξη στον κλάδο της AI και η εταιρεία αδυνατήσει να εξυπηρετήσει τις δαπανηρές δανειακές της υποχρεώσεις.

Ο Luria δήλωσε την Τετάρτη στο Bloomberg Television ότι η CoreWeave «καταστρέφει αξία σε κάθε βήμα», καθώς δανείζεται με τόσο υψηλά επιτόκια.

«Εάν η CoreWeave δανείζεται με επιτόκιο 9% και η καλύτερη απόδοση που μπορεί να εξασφαλίσει από αυτά τα κεφάλαια είναι 5%, δεν έχει σημασία πόσο μεγάλη θα γίνει», ανέφερε.

«Ο δανεισμός με πολύ υψηλά επιτόκια για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, των οποίων οι υπηρεσίες γίνονται ολοένα και περισσότερο εμπορευματοποιημένες εκτός του ομίλου των μεγάλων παρόχων υποδομών cloud (hyperscalers), ενδέχεται τελικά να μην αποδειχθεί καλή επένδυση», συνέχισε. «Όσο περισσότερο δανεισμό χρησιμοποιούμε για να κατασκευάσουμε κέντρα δεδομένων, τόσο μεγαλύτερο κίνδυνο εισάγουμε στο σύστημα».

Η CoreWeave, με έδρα το Λίβινγκστον του Νιου Τζέρσεϊ, θεωρείται η πρώτη εταιρεία της λεγόμενης κατηγορίας «neocloud» – ενός συνόλου παρόχων υπηρεσιών υπολογιστικού νέφους που επικεντρώνονται στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά της τεχνητής νοημοσύνης. Η δραστηριότητά της απαιτεί μεγάλα κεφάλαια και η εταιρεία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις αγορές ομολόγων υψηλής απόδοσης για τη χρηματοδότηση της επέκτασής της. Τους τελευταίους μήνες, έχει αναγκαστεί να αποδέχεται υψηλότερο κόστος δανεισμού για να εξασφαλίσει τη χρηματοδότηση που χρειάζεται.

Τα συμβόλαια ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) της CoreWeave έχουν επιστρέψει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Με βάση τις τρέχουσες τιμές τους, οι αγορές αποτιμούν σε πάνω από 50% την πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεών της μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια.

moneyreview.gr με πληροφορίες από Bloomberg*