Πολ Τούντορ Τζόουνς: Το 2027 θα είναι εξαιρετικά δύσκολη χρονιά για τις μετοχές

Πολ Τούντορ Τζόουνς: Το 2027 θα είναι εξαιρετικά δύσκολη χρονιά για τις μετοχές

Ο θρυλικός διαχειριστής hedge fund Πολ Τούντορ Τζόουνς δήλωσε ότι η επόμενη χρονιά ενδέχεται να είναι δύσκολη για το χρηματιστήριο, εξαιτίας της αυξημένης προσφοράς μετοχών από τις επικείμενες δημόσιες εγγραφές μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας, αλλά και του ενδεχόμενου να έρθει η ώρα της κρίσης για το διογκούμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ.

«Το 2027 θα είναι μια πραγματικά, πραγματικά δύσκολη χρονιά για το χρηματιστήριο», δήλωσε ο Τζόουνς στo CNBC. «Πιθανότατα θα έχουμε την πιο αρνητική εικόνα από πλευράς ροών κεφαλαίων για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά από το 2002 περίπου».

Ο ιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων της Tudor Investment ανέφερε ότι οι επαναγορές μετοχών από τις ίδιες τις εταιρείες, μαζί με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές, λειτουργούσαν υποστηρικτικά για το χρηματιστήριο στο μεγαλύτερο μέρος της τετραετούς ανοδικής αγοράς, καθώς περιόριζαν την προσφορά μετοχών.

Τώρα, όμως, η τάση αυτή αντιστρέφεται. Στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης αναμένονται μεγάλες δημόσιες εγγραφές από την Anthropic και την OpenAI, ενώ μόλις ολοκληρώθηκε μία αντίστοιχη διαδικασία για τη SpaceX. Παράλληλα, εκτιμάται ότι περισσότερες εταιρείες θα προχωρήσουν σε δευτερογενείς εκδόσεις μετοχών για να αντλήσουν κεφάλαια που θα χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, σημείωσε ο Τζόουνς. Όλα αυτά συνεπάγονται αυξημένη προσφορά μετοχών, η οποία θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις στις τιμές.

Οι δηλώσεις του δισεκατομμυριούχου διαχειριστή hedge fund έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία οι επενδυτές ανησυχούν ότι η ανοδική αγορά, η οποία βρίσκεται πλέον στο τέταρτο έτος της, ενδέχεται να χάσει τη δυναμική της και να εξαντλήσει τα περιθώρια περαιτέρω ανόδου. Οι προβληματισμοί εντείνονται λόγω του αυξανόμενου πληθωρισμού, των υψηλότερων αποδόσεων των ομολόγων και μιας πιο επιθετικής νομισματικής στάσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).

Ο Τζόουνς επανέλαβε ότι η σημερινή χρηματιστηριακή συγκυρία θυμίζει το 1999, περίπου έναν χρόνο πριν από το σκάσιμο της φούσκας των dot-com το 2000. Επισήμανε, επίσης, τον έντονο διαχωρισμό που παρατηρείται σήμερα στην αγορά ανάμεσα στις εταιρείες που επωφελούνται από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης και σε εκείνες που μένουν εκτός αυτής της δυναμικής.

Ανησυχία για το δημοσιονομικό έλλειμμα

Ο Τζόουνς πρόσθεσε ότι ένα ακόμη σημαντικό ρίσκο για τη χρηματιστηριακή αγορά είναι το διογκούμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ, το οποίο, κατά την εκτίμησή του, ενδέχεται τελικά να οδηγήσει σε μια απότομη αναπροσαρμογή των αγορών.

«Δεν πρόκειται ποτέ να διορθώσουμε αυτά τα ελλείμματα αν δεν μας αναγκάσει η αγορά. Θα είναι ακριβώς όπως το 2008 και το TARP (το Πρόγραμμα Ανακούφισης Προβληματικών Περιουσιακών Στοιχείων). Αυτή είναι η πραγματικότητα. Κανένας πολιτικός δεν πρόκειται να αυξήσει οικειοθελώς τους φόρους ή να μειώσει τις δαπάνες. Θα αναγκαστούν να το κάνουν», δήλωσε.

«Το μόνο ερώτημα είναι αν έχουμε φτάσει τώρα σε εκείνο το σημείο καμπής, όπου η αγορά πρόκειται να επιβάλει αυτή την αλλαγή. Και αν με πίεζες να πάρω θέση, θα έλεγα ότι οι πιθανότητες είναι 60%-40% πως κινούμαστε προς αυτή την κατεύθυνση», πρόσθεσε.

Το πετρέλαιο, στο οποίο ο ίδιος διατηρεί θέση αγοράς, αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα που επιβαρύνει τις προοπτικές της χρηματιστηριακής αγοράς. Ο διαχειριστής εκτίμησε ότι οι τιμές θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά επιπλέον 20 έως 25 δολάρια το βαρέλι μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ, ένα σενάριο που, όπως είπε, η χρηματιστηριακή αγορά θα «μισήσει» εάν επαληθευτεί.

«Θα είμαι σε θέση πώλησης καθ’ όλη τη διάρκεια της χρονιάς. Απλώς δεν υπάρχει μεγάλη αξία στην αγορά», δήλωσε ο Τζόουνς.

«Υπήρξαν όλες αυτές οι εκδόσεις, όλες αυτές οι δημόσιες εγγραφές το 1998 και το 1999, αλλά και το 2000, το 2001 και το 2002. Εκείνα ήταν τα ευκολότερα χρόνια για να ποντάρει κανείς στην πτώση της αγοράς, επειδή υπήρχαν συνεχώς νέες διαθέσιμες μετοχές που αύξαναν την προσφορά», κατέληξε.

moneyreview.gr με πληροφορίες από CNBC*